Ha csak az év utolsó két hetét nézzük, elsősorban az alacsony devizalikviditásnak volt köszönhető, hogy erősödni tudott a forint Beke Károly, a Portfolio elemzője szerint; a befektetők egy része ilyenkor már lezárja az évet, nem kereskedik, stabilabbak az árfolyamok.

Az október óta tartó erősödésnek (430-400) alapvetően szerinte két oka volt:

1. az MNB 500 bázisponttal, 18 százalékra emelte az irányadó kamatot, ezzel megdrágította a forint elleni short pozíciók felvételét
2. a dollár a várakozásokkal ellentétben gyengülésnek indult (9 százalékos gyengülésben van az euróval szemben).

"Megfigyeltük már korábban, hogy

amikor a dollár erősödik, a forint gyengül.

Azt lehet mondani, hogy a magyarspecifikus kockázatok csökkenése segítette a forinterősödést, erre rásegített a dollár gyengülése. Hogy ez így marad-e, nem lehet tudni, ha jósolni tudnánk, valószínűleg nem itt ülnénk" – jegyezte meg Beke Károly, aki szerint "jöhetnek még rázós idők a forint szempontjából", ami persze nem azt jelenti, hogy el lehet búcsúzni a 400 forintos euró szintjétől, és itt most már erősödés lesz, már csak azért sem, mert az infláció szerte a világon már csökken, nálunk viszont még mindig emelkedik – részben a brüsszeli folyósítási bizonytalanság miatt is.

További fontos tényezőként arra is felhívta a figyelmet, hogy

heteken belül két hitelminősítő is Magyarországra érkezik, felülvizsgálva az ország adósbesorolását.

"Január 20-án a Fitch, 27-én pedig az S&P jön. A korábbi utalások alapján van arra esély, hogy akár kilátásrontás vagy leminősítés is történik" – vázolta Beke Károly.

Ha pedig ez megtörténik, az a forintra is negatív hatással lehet, de az is lehet, ezt már beárazta a piac.

Az pedig még kevésbé megjósolható szerinte, hogy mi lesz a dollár–euró viszonyban, azon is múlik, hogy "melyik jegybank rántja félre először a kormányt" és vet véget a kamatemelési periódusnak.