Az újabb és újabb sorozatok kibocsátását két dologra lehet visszavezetni. Egyrészt ahogy emelkedik az infláció, úgy lesz egyre népszerűbb a prémium állampapír a lakosság körében, sokan veszik. A kibocsátó Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) az egyes sorozatokat bizonyos pénzkerettel hirdeti meg, de ha nagy a kereslet, ez a keret kimerül.

Volt már arra példa, hogy az ÁKK a meglévő sorozat keretösszegét emelte meg, de legújabban inkább az jellemző, hogy ha valamelyik sorozat keretösszege kimerül, akkor az Államadósság Kezelő Központ inkább elindít egy új sorozatot azért, hogy így az állampapír lejárati szerkezetet egy kicsit eltolja - mondta Árgyellán Ágnes.

"Azt nem szeretné az adósságkezelő, hogy túl sok állampapír járjon le ugyanabban a hónapban, ugyanazon a napon. Ezért csinálja azt, hogy új keretösszeggel új sorozatot hirdet meg, és így el tudja tolni a lejárati szerkezetet" - mondta a Portfolio elemzője.

Sokszor ezen új (de azonos évben lejáró) sorozatok kondíciói lényegében azonosak, de arra is volt már egyébként példa, hogy januárban meghirdettek egy konstrukciót, és amikor kimerülés után év közben újra meghirdették, akkor alacsonyabb vagy magasabb prémiummal tették, az inflációtól vagy más szempontoktól függően.

Az állampapírok visszaváltásával kapcsolatban az elemző rámutatott: az Államkincstárnál más lehet a visszaváltás árfolyama, mint a bankoknál, mert előbbinél maga az ÁKK határozza meg, a bankoknál viszont ez többnyire egyedi kitétel. A Magyar Állampapír Pluszt a kamatfizetés körüli egy hétben gyakorlatilag árfolyamveszteség nélkül vissza lehet váltani, míg a Prémium Magyar Állampapírnál mindig számolni kell valamilyen árfolyamveszteséggel, ez általában 1 százalék körüli.

Árgyellán Ágnes kérdésre válaszolva elmondta: az összes költségelemet tekintve az Államkincstárnál olcsóbb lehet állampapírt venni, mert ott sok minden ingyenes, míg a bankoknál lehetnek egyéb költségek (értékpapírszámla-vezetési díj, átváltási díj stb.), és az ÁKK-nál - nem mindig, de az esetek többségében - jobb kondíciókkal lehet visszaváltani az állampapírokat.