A Standard and Poor's hitelminősítő épp egy hete sorolta Portugáliát a bóvli befektetési kategóriába, és az, hogy csütörtökön a sokkoló 14 százalék fölé ugrottak a 10 éves lejáratú állampapírok hozamai, ennek is betudható.

A nagy ügynökségek közül a legrégebbi, amely inkább tartja magát "hírnöknek", mint az eseményeket befolyásoló játékosnak, azonban a múlt héten arra figyelmeztette az EU-t, hogy a megszorítások erőltetésével rontja a gazdaság növekedési esélyeit, és ördögi kör alakulhat ki. Azaz további, a lakosságot sújtó intézkedéseket kell majd hozni, amit az már nehezen visel majd el.

Ez történhet Portugáliában is, ahol az EU eddig méltatta Pedro Passos Coelho miniszterelnök erőfeszítéseit, és ahol a szakszervezetek és munkavállalók eddig jobbára tűrtek, nem volt példa a görögországihoz hasonló tiltakozómozgalomra.

Elemzők szerint megnőtt az esélye, hogy a takarékoskodás ellenére Portugália 5 éven belül csődbe mehet - a Citigroup szerint az idén közel 6, jövőre, több mint 3 és fél százalékkal zsugorodik az ország gazdasága - idézi a Telegraph. "Így nagyon nehéz lesz folytatni a megszorításokat" - mondta a bankcsoport elemzője.

"Jelentős hajvágás, azaz adósságleírás nélkül nem állítható az ország stabil pénzügyi pályára. 2012 végére vagy 2013-ra 35 százalékos hajvágásra számítunk" - tette hozzá Jürgen Michels, a Citigroup európai elemzője.

Portugália számára - amelynek államadóssága a GDP 113 százalékát teszi ki - nem az a gond, hogy kezd kifogyni a pénzből - mivel az IMF/EU/Európai Központi Bank mentőcsomagja miatt 2013-ig biztonságban van. A baj az, hogy a portugál cégek is súlyosan eladósodottak, és hogy számukra fojtogatóan magasak a hitelkamatok.

A kormány egyfajta "belső leértékelést" akar bevezetni: növelné a cégek versenyképességét azzal, hogy csökkenti adóterheiket, de ezzel saját adóbevételeit is mérsékli.

Az EU vezetői azt ígérték, hogy a portugál papírokba befektetőket nem kényszerítik adósságleírásra, mint ahogy azt tették a görög állampapírok vásárlóival. Ha betartják az ígéretet, akkor EU alapokból támogathatják meg Portugáliát - amelynek lassú lefolyású drámája fogja meghatározni az eurózóna sorsát - jegyzi meg a Telegraph.