Balázsovits Lajos 1946-ban született Nagykanizsán, 1965-ben vették fel a Színház- és Filmművészeti Főiskolára, ahol 1969-ben szerzett diplomát. Főiskolásként többször is szerepelt a Madách Színház előadásaiban, majd a diploma után csatlakozott a színház társulatához. 1974-től a Vígszínház, majd 1979-től a Mafilm társulatának tagja volt, 1982-től 1990-ig ismét a Madách Színház művésze. 1991-ben a Nemzeti Színházhoz szerződött, 1992-től 2012-ig pedig a budapesti Játékszínt igazgatta – írja róla az Index.
Még főiskolásként kezdett filmezni, pályakezdőként lett Jancsó Miklós állandó színészeinek egyike. Az 1990-es évektől kezdve viszont újra inkább a színház világára koncentrált a színészi szerepek mellett rendezőként, illetve színházigazgatóként. Jancsó Miklós felkéréseit azonban ekkor sem utasította vissza: az Isten hátrafelé megy, a Kék Duna keringő, A mohácsi vész és az Ede megevé ebédem című filmjeiben is játszott. 2018-ban visszavonult a színháztól, azóta a családjának szenteli minden idejét.
Balázsovits Lajos 1982-ben Balázs Béla-díjat kapott, 1987-ben Érdemes Művésznek választották, 2015 óta pedig Örökös Tag a Halhatatlanok Társulatában. 2020-ban Nagykanizsa polgármestere a város díszpolgárává választotta.