"A Fed-ülés jegyzőkönyvéből az derült ki, hogy a legutolsó, április végi nyíltpiaci bizottsági ülésen - ami a kamatokról dönt - a korábbihoz képest a kamatemelést ellenzők aránya megnőtt, tehát most nem valószínű, hogy júniusban ez bekövetkezik. A piac most inkább úgy látja, hogy szeptemberben kezdődhet meg a kamatemelési ciklus, de egyre többen vannak, és - a határidős kötvények határidős ára is ezt mutatja, hogy - egyre többen spekulálnak arra, hogy idén egyáltalán nem kezdődik meg a kamatemelés" - mondta Korányi G. Tamás.
Ez azért már látszott előre: az első negyedéves GDP-adat, az alig 0,2 százalékos GDP-emelkedés meglehetősen gyengébb volt annál, mint amit vártak korábban - fogalmazott a napi.hu főszerkesztője. Tehát nincs szó arról, hogy a gazdaság olyan mértékben pörgött volna föl, hogy már kamatemeléssel kellene visszafogni. Sőt, nagyjából úgy néz ki, hogy az egész idei év ennek jegyében telhet el, és azért nyilván a Fed a kamatemelés indításával, mint eszközzel nagyon-nagyon óvatosan fog bánni, inkább biztosra megy - véli Korányi G. Tamás.
"Én is azt gondolom, hogy nem annyira szeptemberben, inkább az év végén várható az első kamatemelési lépés. Ez persze a részvénypiacra is visszahat. Kicsit úgy tűnik, hogy túl gyors volt ez a részvénypiaci rally, ami Amerikában az év első három hónapját jellemezte" - fogalmazott a napi.hu főszerkesztője.
Rekordon járnak, a 2009-es válság szintjéhez képest gyakorlatilag megduplázódtak az árfolyamok. Ez talán túl gyors volt - véli Korányi G. Tamás. Kiemelte: most már sorra jönnek azok az elemzések, ami szerint idén további emelkedés nem várható. Lehet, hogy valamikor az év során még valamivel feljebb megy, de idén a befektetők alapvetően már nem az árfolyamnyereségből, hanem az osztalékból fognak nyerni, ha nyernek az amerikai osztalékpiacon - fogalmazott a napi.hu főszerkesztője.
Budapestet egyrészt meghatározzák a nagy nemzetközi trendek, tehát ha a részvényárak emelkedése most átmenetileg leáll egy időre, akkor ez nyilván a magyar árakra is visszahat. Ugyanakkor van magyar kamatpolitika is, és a jegybankunk valószínűleg sokkal kevésbé akar kamatot emelni, mint az amerikai. Vagyis nálunk egyáltalán nem várható szerintem bármiféle kamatemelő lépés, ami azt jelenti, hogy emiatt - tehát belső okok miatt - a részvényrally továbbra sem fog igazán megindulni. Az év elején volt, de ennek a nemzetközi aspektusa volt lényeges - összegezte Korányi G. Tamás.
Arra a kérdésre, hogy látszik-e olyan ok, ami miatt a Fed döntéshozói nyár közben meggondolhatnák magukat, és változhat az álláspont, Korányi G. Tamás úgy fogalmazott: csak akkor változna, ha hirtelen nagyon jó GDP és nagyon jó piaci adatok jönnének, és kiderülne, hogy soha annyi autót nem vettek az amerikaiak, mint most. Nem nagyon gondolom, hogy ez bekövetkezne - mondta a napi.hu főszerkesztője.
Hanganyag: Hlavay Richárd