A mai bejelentés azt követően érkezett, hogy múlt héten a Moody's Investors Service enyhén pozitívan nyilatkozott a magyar adósminősítés kilátásairól, pénteken pedig a Standard and Poor's negatívról stabilra változtatta saját hitelbesorolásának kilátását.
A fenti háttér alapján az R&I mai lépése meglepőnek tűnik első ránézésre. Azt is fontos azonban tudni, hogy az R&I hitelminősítői kódrendszere teljesen megegyezik a nagyobb ismertségnek örvendő S&P és Fitch kódrendszerével, és eddig az R&I besorolása egy fokozattal jobb volt, mint a Fitch értékelése és két fokozattal haladta meg az S&P besorolását. A
z R&I tehát a többieknél pozitívabb hitelbesorolás korrekcióját hajtotta most végre. (Eddig az R&I besorolása a Moody's-éval egyezett meg).
Az R&I a közleményében az alábbi két gondolatmenettel indokolta a hitelminősítés rontását:
1.) Nagyon súlyos a magyar gazdasági recesszió és bár emellett is kordában tartja a kormány az államháztartási hiányt, de éppen az emiatt alkalmazott megszorítások gyakorolnak komoly nyomást a belső keresletre, ami pedig tartós lehet és így "megakadályozza" a gazdasági fellendülést.
2.) A nyugdíjkiadások és a magas adóterhelés "alapjaiban gyengíti meg" a magyar gazdaságot, így radikális szerkezeti reformok kellenének ahhoz, hogy a magyar gazdaság újra képes lehessen a növekedésre. Ahhoz azonban, hogy ilyen lépések gyümölcsei beérjenek, még időre van szükség.
Az új besorolás stabil kilátását azzal indokolta a japán hitelminősítő, hogy a magyar gazdaság és az ipar továbbra is versenyképes, a pénzügyi piacai nyugodtak, és a kormány adósság visszafizetési képességével kapcsolatos aggodalmak is enyhültek.
Az R&I a közleményében kiemeli: "nagy a valószínűsége" annak, hogy teljesíteni tudja a kormány az idei évre a GDP arányában 3.9%-ra kitűzött államháztartási hiánycélt. A hitelminősítő szoros figyelemmel fogja követni, hogy a következő évekre rögzített deficitcélokat teljesíteni tudja-e az aktuális kormány.
Az R&I azonban megjegyzi, hogy a várhatóan jövő tavasz után felálló kormány esetén egyelőre nem világos, hogy milyen hangsúlyt fektetne a költségvetési fegyelemre. A magyar államadóssággal kapcsolatos hitelminősítés az intézmény közleménye szerint nagyban attól fog függeni a jövőben (is), hogy a gazdaságpolitika továbbra is törekszik-e az államháztartási szerkezeti átalakításokra, illetve a gazdasági aktivitás élénkítésére.
Mit jelent valójában?
A japán hitelminősítő mai jelzése elsősorban a magyar állam által kibocsátott, jen alapú kötvények megítélésén keresztül lényeges hír.
Az R&I a közleményében három jenkötvényt nevez meg, amelyekre vonatkoztatja a leminősítést: az 1995-ben kibocsátott 15 és 20 éves, illetve az 1996-ban kibocsátott 15 éves papírra. Megjegyzendő, hogy a magyar állam 2004 után összesen öt, különböző futamidejű, japán jenben denominált államkötvényt bocsátott ki.
A közelmúltban az állam a japán hatóságoknál 200 milliárd jen (2.1 milliárd dollár) értékű szuverén szamurájkötvény kibocsátási szándékot jelzett. A japán pénzügyi tárcánál történt regisztrálás szeptember 3-án lépett életbe és két éven át érvényes.
Hogyan reagált a forint?
A hírre a forint másfél óra elteltével enyhe gyengülést mutat: az euróval szembeni jegyzések 266.50-ről 267.70 körülig emelkedtek.