A pesszimistább forgatókönyv szerint a rögzített árfolyamon történő végtörlesztés közvetlen hatása az lesz, hogy a háztartások felszabaduló likviditásának egy részét fogyasztásra költik. Ezt azonban túlkompenzálja az, hogy a beruházási aktivitás visszaesik, megromlik a banki hitelnyújtás és leáll a hitelezés - mondta az InfoRádió Aréna című műsorában Madár István.
A Portfolio.hu vezető elemzője szerint csökkenhet a jó hitelek állománya, a nem teljesítő hitelek aránya pedig drasztikusan megemelkedhet. Emellett romlik a banki eszközminőség. A szakirodalomban ezt "credit crunch" jelenségének nevezik: ez a hitelezés lefagyását jelenti.
Ez drasztikusan beárnyékolja a növekedési kilátásainkat, vagyis jövőre egy vízszintes vonallal kezdődik majd a GDP-növekedést leíró szám, ami szélsőséges esetben lehet négy-öt százalék is - fogalmazott az elemző, aki folytatva a következményeket, hangsúlyozta: emelkedhet a munkanélküliség és ez visszahathat a hitelportfoliókra.
Beindul a recessziós spirál, a jövő évi költségvetési hiánycél megvalósítása az álmok birodalmába fog tartozni - tette hozzá az elemző, aki egy másik, pozitívabb forgatókönyv megvalósulása esetén úgy látja: mindezen hatások enyhébbek lesznek, de az irány akkor is ez marad.
Orbán Gábor kiemelte: árfolyamkockázat kerül a háztartásoktól az államhoz, másrészt a bank a tőkéje rovására az adósok részére átad egy összeget. Ez az első körben valóban a fogyasztás növekedésének irányába mutat, de a második körös hatása a "borítékolható a recesszió", munkahelyek elvesztése lesz, és az eddiginél is jobban megnő a z igény az állami megszorításra. Mindez oda vezet, hogy esni fog a fogyasztás - tette hozzá az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. kötvényüzletág-vezetője.
A teljes beszélgetést meghallgathatja, ha ide kattint.
Hanganyag: Hlavay Richárd